S ponidzavaneto na lihvenite procenti po depozitite i rasta na kapitalovite pazari vse poveche hora pogledzdat kam alternativite, koito predlagat vzaimnite fondove. Za tova svidetelstva statistikata, spored koyato aktivite na balgarskite fondove nadhvarliha 1 mlrd. lv. Portfolio meniddzarat na "OBB Aset meniddzmant" Boncho Ivanov prognozira, che tendenciyata kam rastedz na fondovata industriya shte se zapazi, oshte poveche che Balgariya izostava ot ostanaliya svyat v nachina, po koyto horata sas spestyavaniya upravlyavat parite si.

Vazstanovyavat li se ot krizata fondovete, koito upravlyavate?

Kato vzemem predvid mnogo dobrite rezultati na upravlyavanite ot nas fondove prez poslednite trimesechiya i dobavya rastyashtiya novoprivlechen resurs, smeya da tvardya, che nablyudavame edno dobro, poetapno vazstanovyavane. Tova ot svoya strana ni pozvolyava da nablyudavame rezultatite na nashata usardna rabota, kato kam kraya na parvoto trimesechie na 2014 g. OBB AM veche zaema treta poziciya po aktivi sred drudzestvata, registrirani i raboteshti v Balgariya. Rastat na aktivite ni prez poslednata godina e nad 113%, kato kam kraya na mart obshtata suma pod upravlenie na vzaimnite ni fonove e nad 53 mln. leva. Balansiraniyat ni fond e na parvo myasto po dohodnost sred 29 registrirani v stranata fonda sas sashtiya riskov profil - s okolo 28% za godina nazad. Sashto taka visokoriskoviyat OBB premium akcii realizira 45.2% dohodnost prez poslednite 12 meseca i e v cheloto na saotvetnata klasaciya, a fondovete ni v obligacii i sektornite ni fondove sashto se predstavyat mnogo dobre.

Na kakvo se daldzi tova?

Ednata strana na monetata e subektivno svarshenoto ot nas kato ekip. Veche spomenahme dobrata investicionna strategiya i postignatite sravnitelno stabilni i zadovolitelni dohodnosti za investitorite ni. Fakt e, che v mnogo razviti strani horata se dopitvat do personalni finansovi planyori, koito da nasochvat finansite im. V Balgariya tazi deynost nay-chesto se izvarshva ot sludzitel v bankoviya klon, a tova ni dava vazmodznost da badem blizko do investitorite. Ottuk za nas nyama nishto po-vadzno ot tova da predavame i investirame v znaniya na vsyako nivo, kogato vsichko izgledzda zamraznalo v ochite na vsichki ostanali. Imenno horata pravyat razlikata v edna uspeshna kompaniya.

Drugata strana na monetata sa obektivni za sektora prichini. Prez poslednite godini sme svideteli na razhlabena monetarna politika v celiya svyat, a tova ochakvano dovede do svalyane na lihvenite niva po depozitite i v Balgariya. Pri takava obstanovka normalno e da vidzdame tarseshti alternativi za svoite pari investitori i spestiteli, koito da priemat saotvetniya po-visok risk i lipsa na komforta ot garantiranata zashtita na depozita. Tova vodi do drugoto neobhodimo uslovie za razvitieto v tozi sektor - ocenkata na fondovata alternativa. Tova se sluchva, kogato horata se interesuvat ili im e bil predizvikan interesat ot nasha strana dostatachno dobre, nyamat zakostenyalo mislene, znayat, che sas standartnite produkti trudno modze da se pokrie v dalgosrochen aspekt inflaciyata, mislyat za finansite si i imat opredeleni finansovi celi, koito mogat da se postignat dori i sas sistematichen plan na malki vnoski za dalag period ot vreme.

Kakva chast ot depozantite vi se prelivat kam fondove, koito predlagate?

Trudno e da se saberat takiva danni, no e normalno fondovete, koito sa svarzani s bankovo-finansovi grupi, da realizirat po-golyam rastedz. Kam kraya na mart 2014 g. nad 67% ot aktivite na fondovete, registrirani v Balgariya, se dardzat v top 5 ot upravlyavashtite drudzestva, ot koito samo edno ne e bankova struktura i e s obsht dyal ot okolo 6%. Beshe normalno i ochakvano v sektora da ima konsolidaciya na pazarnite dyalove i tya postepenno se sluchva. Prichinata e, che blagodarenie na klonovata mredza bankite imat dostap do golyama klientska baza v cyalata strana. Tuk govorim za sinergiya i vzaimna polza, zashtoto fondovete davat dopalnitelen tlasak za udovletvoryavane na klientski segment, koyto standartnite produkti ne uspyavat da pokriyat. Chesto se sluchva nashi klienti da vlodzat cyalata ili opredelena chast ot spestyavaniyata si vav vzaimni fondove. Ima i sluchai, pri koito tazi suma se razpredelya v palitra ot fondove s ideyata, che klientat zapazva konservativniya si status, no vnasya chast v nyakoy riskov ili sektoren fond.

Po-visokata dohodnost ot tazi po depozita li e tova, koeto kara klientite da poemat po-visokiya risk?

Trudno modze da ima ednoznachen otgovor na tozi vapros, zashtoto klientite sa kakto prastite na rakata. Nyama ednakvi, vapreki che vsichki sa prasti. Generalno kazano ima hora, koito predpriemat krachkata da tarsyat alternativa, zashtoto e osaznato i obosnovano reshenie i nyama nishto obshto s lihveniya procent po depozitite. Drugi tarsyat investiciite vav fondove s ideyata da zapazyat vazmodznostta si za dobra dohodnost, kato priemat da poemat oshte malko dopalnitelen risk. Estestveno ima i grupa, koito se vodyat izcyalo ot vazmodznostta za realizirane na mnogo visoka dohodnost, no sa informirani za potencialnite riskove za vseki tip fondove.

Ima kakto fizicheski, taka i yuridicheski lica, koito sa privlecheni i ot harakteristikite na produkta kato barzata likvidnost na investiciyata pri neobhodimost, danachni saobradzeniya i pr. Kato cyalo tova e kompleksno reshenie i ochakvanata dohodnost ima seriozna tedzest pri nego.

Na tova, che sa investirali predimno na mestniya pazar, li se daldzi visokata dohodnost pri povecheto fondove?

Osnovnata cel na meniddzarskiya ni ekip e da postigame stabilnost na rezultatite v unison s poetite angadzimenti v prospektite na nashite fondove i planuvanite investicionni strategii. Predostavili sme dobar izbor na nudzdite na nishite klienti, kato chast ot fondovete ni sa globalno orientirani v saotvetni sektori, koito popadat v taka narechenite anticiklichni sektori – zdraveopazvane i kompanii, obhvashtashti vsichko - ot zemyata do trapezata (hranitelno-vkusova promishlenost, chisti sobstvenici na zemedelska zemya i agrarni kompanii).

Balgarskiyat pazar, kolkoto i malak da e, predlaga dobre poznati ot nas emitenti, koito sa skriti shampioni s dobar biznes model, seriozen eksporten potencial, istinski publichen oblik i dividentni politiki. Ako dobavim dalgoto podcenyavane na tezi kompanii prez poslednite godini, be normalno chastta na portfeylite ni v dobre podbrani ot nas balgarski emitenti da se predstavi mnogo dobre pri vazstanovyavaneto na nashiya pazar. Balgarskiyat pazar e chast ot investiciite na fondovete, kato pri nyakoi ot tyah e po-preimushtestveno ot drugi, no za nas toy e i chast ot globalnata koshnica, na koyato modzem i operirame.  

Kolko chesto prestrukturirate portfeyli?

Prestrukturiraneto e neprekasvaem proces, kato v opredeleni momenti e neobhodimo poveche rabota, koeto e normalno v dneshniya dinamichen svyat. V opredelen etap ochakvano dostigame do moment, kogato dadeni pozicii sa nadceneni ot pazara spored ocenkite ni, koeto avtomatichno oznachava, che teglovata ekspoziciya kam tyah tryabva da bade reducirana i sredstvata da se nasochat v druga posoka, kadeto ima podceneni aktivi. Targoviyata e neprestanna, no kakto kazah, e selektirana.

Kade e Balgariya na svetovnata karta na fondovata industriya?

Ako se vklyuchat aktivite na fondovete, koito ne sa registrirani v Balgariya, investiciite vav fondove minavat 1 mlrd. leva i sa okolo 1% ot BVP, koeto ni naredzda na poslednite mesta v Evropa. Naprimer v Polsha tozi pokazatel e okolo 5.2% kam kraya na 2012g., a medianata na nablyudavanite ot nas strani v CIE zaedno s Turciya e ot poryadaka na 3-4%, koeto e v pati poveche spryamo nashata strana. Obshtite investicii v celiya svyat spryamo globalniya BVP sa okolo 40% prez poslednite godini, tezi na stranite v Zapadna Evropa i Skandinavieto - okolo 50%, a v SASht tozi pokazatel e okolo 80%. Neshto poveche - okolo 45-50% ot amerikanskite semeystva spestyavat vav vzaimni fondove. Vseki sam modze da si napravi zaklyuchenieto kolko seriozno e obshtoto globalno pronikvane na tazi industriya v alternativite, koito imat spestitelite i investitorite.

* Materialat e s analitichen harakter i ne e savet za pokupka ili prodadzba na akcii.